Задать вопрос юристу

Описание базы данных голландского инвестиционного банка

По соображениям коммерческой тайны банк уклонился от того, чтобы полностью раскрыть схему выбора и построения совокупности 44 качественных переменных. В общих словах, в качестве переменных были выбраны показатели успеха, которые были признаны решающими на основании 45-летнего опыта работы в сфере инвестиций.
Данное множество переменных годится для описания малых и средних компаний, действующих в самых разных отраслях, но не подходит для многонациональных компаний и для долгосрочного финансирования промышленных проектов. Конкретнее, охватываются следующие 5 групп факторов, влияющих на шансы фирмы выжить:
1 Состояние рынка (10 переменных).
Сюда входит экзогенное окружение, на которое сама фирма влиять не может, в частности, влияние фазы торгового цикла и тенденции в структуре потребления.
2 Положение на рынке (9 переменных).
Конкретные условия рынка, в которых действует данная фирма, анализируются более подробно в соответствующих терминах.
3 Стратегия (9 переменных).
Цели компании на ближайшие годы с точки зрения их выполни-мости и последовательности.
4 Эффективность (9 переменных).
Производство или деятельность в сфере услуг оцениваются с точки зрения эффективности, логистики и дружественности окружения.
5 Управление (7 переменных).
Работа высшего управляющего звена фирмы в прошлом и в на-стоящее время с учетом фаз жизненного цикла компании.
Все переменные принимают значения от 0 до 4, при этом соответ-ствие следующее:
0 значительно ниже среднего
1 ниже среднего
2 на среднем уровне
3 выше среднего
4 значительно выше среднего
Совокупность переменных дополняется пятью количественными показателями. Сюда входят: степень прибыльности (отношение опе-рационного дохода к используемому капиталу), коэффициент плате-жеспособности (отношение собственного капитала к суммарному), ликвидность (отношение текущих активов к обязательствам), коэф-фициент покрытия (отношение операционного дохода к заемному капиталу) и разница между наивысшим и наинизшим показателями прибыльности за последние 4 года.
Итоговый показатель рисковости кредита получается как взвешенное среднее всех переменных. Он может принимать такие значения:
1 банкроты
2 перспективы неясны
3 жизнеспособные
По каждому из трех классов мы получили доступ к данным, по-зволяющим вычислить рейтинги 10 компаний. Равномерность рас-пределения наблюдений по классам повышает представительность данных и облегчает обучение (сравните это с предыдущими задачами, где нам приходилось уравновешивать неравномерность предста-вительства в двух группах из трех). Так как особенности отраслей уже учтены в переменных, данные по разным группам не сравнивались между собой на предмет стандартизации факторов, характеризующих специфику отраслей и окружения.
Рейтингам, полученным из качественных переменных, придается в банке большое значение. Оценка компании проделывается финансовым менеджером совместно со специалистами из отделов финансирования корпораций и финансового анализа.
Несмотря на то, что переменные по своей сути в высшей степени субъективны, выработка единого мнения как минимум трех специалистов такую субъективность уменьшает. Разумеется, и это мнение может быть результа
том коллективной ошибки (и такой пример будет далее приведен). Вся описанная довольно сложная процедура применялась совершенно одинаковым образом ко всем 30 компаниям из выборки при принятии решения о предоставлении им кредита в период с 1986 г. по 1990 г. Таким образом, значения переменных отражали мнение банка о перспективах заемщика на момент рассмотрения его просьбы о займе. После этого состояние дел заемщика ежегодно оценивалось вновь. Все 30 компаний находились в 3-й группе в течение, по меньшей мере, одного года после получения займа в период 1986-90 гг., так что для наблюдения ex post были доступны только ошибки 1-го рода. Поэтому в качестве ех post-оценивающей (целевой) переменной мы взяли результат переоценки от декабря 1992 г.
Анализ главных компонент
При наличии 49 переменных и 30 наблюдений возникает проблема, связанная с числом степеней свободы.. Если число подлежащих оцениванию параметров превышает число наблюдений, то всегда можно достичь абсолютного соответствия модели наблюдаемым данным, но это соответствие будет на самом деле мнимым. Не имея возможности существенно увеличить число наблюдений, мы приняли решение уменьшить число переменных. При помощи нелинейного анализа главных компонент были выделены три наиболее значимых показателя (измерения), на которые приходится большая часть (около 60%) вариаций в исходной базе данных.
С первым измерением тесно связаны восемь переменных, причем все они являются эндогенными, т.е. зависят от способа управления, и характеризуют рыночную интуицию, приоритеты и дальновидность управления. Можно сказать, что это измерение служит количественным выражением качества управления фирмой. Следующее измерение связано с состоянием рынка вообще и положением данной фирмы на рынке и характеризует, в какой степени компания в состоянии должным образом реагировать на изменения обстановки. Третий показатель связан с эффективностью торговой политики фирмы. Производство с небольшой капиталоемкостью обычно в большей степени ориентировано на рынок в целом, а с большой капиталоемкостью — на продвижение конкретного продукта, и наоборот. Следует отметить, что количественные переменные модели вносят в эти
три измерения лишь относительно небольшой вклад. Малость этого влияния подтверждает предположение Арженти [15] о том, что фи-нансовые переменные выражают скорее симптомы, чем причины яв-лений. В то же время исследуемые данные относятся к компаниям, чьи просьбы о предоставлении кредита были удовлетворены, так что с финансовыми показателями у них должно было быть все в порядке. Поэтому вопрос о том, существенно ли количественные показатели влияют на результат, остается открытым.
<< | >>
Источник: Бэстенс Д.-Э.. Финансовая и страховая математика. Нейронные сети и финансовые рынки. 1997

Еще по теме Описание базы данных голландского инвестиционного банка:

  1. Описание базы данных
  2. Опыт оценки кредитного риска в голландском инвестиционном банке
  3. Информационные базы данных
  4. Платные базы данных
  5. Хранилища данных и базы знаний — перспектива развития ИО в управлении
  6. Создание полного банка данных о российских финансовых лицах
  7. Государственная пошлина за совершение уполномоченным федеральным органом исполнительной власти действий по официальной регистрации программы для электронных вычислительных машин, базы данных и топологии интегральной микросхемы
  8. Размеры государственной пошлины за совершение уполномоченным федеральным органом исполнительной власти действий по официальной регистрации программы для электронных вычислительных машин, базы данных и топологии интегральной микросхемы
  9. Банк данных, его состав, модели баз данных
  10. Глава 2 Правовое положение Центрального банка Российской Федерации (Банка России)
  11. 9.4. Обработка данных: собственный анализ данных или счетчик?
  12. Произвести анализ привлекательности всех вариантов инвестиционных операций для банка и составить план оптимального размещения средств для КБ «Бенефит»
  13. Голландский аукцион
  14. Голландская нормативная база
  15. Счет за рубежом вам могут открыть по срокам от 5 дней после предоставления всех документов до 1–1,5 месяцев. Все будет зависеть от процедур банка, от количества дополнительных вопросов у банка к вам, к вашей анкете и пр. В среднем вы можете рассчитывать на 2–3 недели.
  16. исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель; – исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных; – имущественное право автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем; – исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров; – исключительное право патентообладателя на селекционные достижения; – деловая репутация организации; – организационные расходы
  17. Таким образом, если вы хотите минимизировать всевозможные риски, в том числе связанные с работой банка, стоит предпочесть покупку инвестиционных монет, а не ОМС, либо открывать ОМС «до востребования», чтобы иметь возможность изъять сбережения в любой день. Инвестиции в натуральные бриллианты
  18. Описание компании