Виды трейдеров и приказов

Существует две основные категории трейдеров, выполняющих сделки: брокеры-комиссионеры и брокеры-трейдеры. Брокеры-комиссиопсры (commission brokers) следуют инструкциям своих клиентов и взимают с них за это комиссионную плату.
Брокеры-трейдеры (locals) проводят операции за собственный счет.
Лица, занимающие трейдерские позиции, независимо от того, являются ли они брокерами-трейдерами или брокерами-комиссионерами, подразделяются на хеджеров, спекулянтов и арбитражеров (см. главу 1). В свою очередь, среди спекулянтов различают мелких спекулянтов, а также дневных и позиционных грейдеров. Мелкие спекулянты, или скильперы (scalpers), отслеживают очень кратковременные тренды и пытаются извлечь выгоду из небольших колебаний контрактных цен. Они, как правило, занимают свои позиции на несколько минут. Дневные трейдеры (day traders) удерживают свои позиции не более одного операционного дня. Они не желают подвергаться риску, ожидая свежих новостей. Позиционные трейдеры (position traders) занимают свои позиции намного дольше. Они рассчитывают на значительную прибыль за счет общего изменения рыночной ситуации.
Приказы
Простейший тип приказа, отдаваемого брокеру, — рыночный приказ (market order). Он представляет собой указание немедленно совершить сделку по самой выгодной рыночной цене. Однако существует еще несколько разновидностей приказов. Рассмотрим наиболее распространенные из них.
Лимитный приказ (limit order) фиксирует определенную цену. Этот приказ может быть выполнен только по этой или более выгодной цене. Следовательно, если в лимитном приказе инвестора, желающего занять длинную позицию, указана цена, равная 30 долл., это значит, что приказ будет выполнен, если цена актива достигнет 30 долл. или станет еще ниже. Разумеется, нет никакой гарантии, что такой приказ будет вообще выполнен, поскольку цена может никогда не достичь указанного предела.
Стоп-приказ (stop order, or stoploss order) также оговаривает определенную цену. Выполнение этого приказа откладывается до того момента, пока цена актива не упадет до цены предложения или станет еще более низкой. Предположим, что клиент отдал брокеру стоп-приказ на продажу актива по цене 30 долл., в то время как его рыночная цена равна 35 долл. В этой ситуации брокер ожидает, пока цена актива не упадет до 30 долл. Фактически, в момент, когда на рынке устанавливается цена, зафиксированная в стоп-приказе, он становится рыночным приказом.
Цель стоп-приказа, как правило, — закрыть позицию при неблагоприятном изменении цен.
Тем самым он ограничивает возможные потери инвестора.
Стоппимитный приказ (stoplimit order) представляет собой комбинацию стоп-приказа и лимитного приказа. Как только цена сделанного предложения становится равной или меньше стоп-цены, этот приказ становится лимитным. В стоп-лимитном приказе фиксируются две цены: стоп-цена (stop price) и предельная цена (limit price). Предположим, что в данный момент рыночная цена актива равна 35 долл., а клиент отдал брокеру стоп-приказ, в котором стоп-цена равна 40 долл., а предельная цена — 41 долл. Как только на рынке появится предложение по цене 40 долл., стоплимитный приказ станет лимитным приказом с ценой, равной 41 долл. Если стоп-цена и предельная цена совпадают, такой приказ иногда называют стоппимитным приказом (stopandlimit order).
Условный рыночный приказ (marketiftouched order — MIT ordei) исполняется по наиболее выгодной цене после того, как цена предложения достигнет указанного уровня или станет еще более высокой. Фактически, как только цена предложения достигает заданного уровня, условный рыночный приказ становится просто рыночным. Условный рыночный приказ известен также под названием биржевой приказ (board order). В то время как стоп-приказ ограничивает потенциальные потери при неблагоприятном стечении обстоятельств, условный рыночный приказ направлен на достижение прибыли за счет благоприятной конъюнктуры.
Дискреционный приказ, или приказ “по усмотрению ” (discretionary order, or marketnotheld order), представляет собой разновидность рыночного приказа, исполнение которого может быть отложено по усмотрению брокера в ожидании более выгодной цены.
В некоторых приказах оговариваются временные ограничения. Если не указано иное, приказ считается действительным в течение дня и теряет свою силу в момент закрытия торговой сессии. Почасовый приказ (timeofday order) регламентирует интервал времени в течение дня, когда он должен быть исполнен. Открытый приказ, или приказ “стоять до конца ” (open order, or goodtillcancelled), считается действительным вплоть до момента его исполнения или до даты истечения контракта. Приказ “сейчас или никогда” (fillorkill), как следует из его названия, должен быть исполнен немедленно после его получения или аннулирован.
<< | >>
Источник: Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. 2007

Еще по теме Виды трейдеров и приказов:

  1. Виды приказов, используемых для осуществления сезонных входов
  2. Виды трейдеров
  3. 16.4. БРОКЕРСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ КЛИЕНТОВ И ВИДЫ КЛИЕНТСКИХ ПРИКАЗОВ
  4. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный до­кумент, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкрет­ном месте векселедержателю или его приказу
  5. Тогда как Волна 2 была ошибочной распродажей, Волна 4 была правильным понижением в результате изъятия прибыли. Сработавшие стоп-сигналы. Трейдеры покупают. В общем, большая часть трейдеров решила и согласилась с тем, что тренд – восходящий.
  6. Обусловленный приказ
  7. Приказ
  8. Временные приказы
  9. Приказ на закрытие
  10. 12.2. Особенности приказов в операциях спреда
  11. Приказы на открытые
  12. Приказы, используемые во входах
  13. Основные реквизиты приказа
  14. Приказ (распоряжение) о поощрении работника (ф. № Т-11) и Приказ (распоряжение) о поощрении работников (ф. № Т-11а)