11. 6. 2. Цена варранта


Поскольку варрант представляет собой американский опцион, то его цену можно определить с помощью методики определения цены американских опционов. В то же время оценка варранта акций тре­бует определенной модификации данного подхода, поскольку, как мы отметили выше, при исполнении варранта происходит падение курсовой стоимости акций. Цену варранта акций можно определить следующим образом:

где: Рв — цена варранта;

са — цена американского опциона колл с датой истечения и ценой исполнения, соответствующих условиям варранта;

k — коэффициент, который говорит о том, насколько увеличится количество акций, если варрант будет исполнен;

Q — число единиц актива, которые дает право приобрести вар­рант.

Цена варранта, как и любого другого опциона, будет включать два компонента — внутреннюю и временную стоимость. Если цена исполнения варранта равна или выше текущей стоимости базисного актива, то внутренняя стоимость равна нулю, и цена варранта пол­ностью состоит из временной стоимости. По мере приближения даты истечения варранта его временная стоимость будет падать. Внутрен­няя стоимость варранта определяется следующим образам:

Рвн = (S - X)Q (144)

где: Рвн — внутренняя стоимость;

S — цена спот базисного актива;

X— цена исполнения.

<< | >>
Источник: Буренин Алексей Николаевич. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. 1998

Еще по теме 11. 6. 2. Цена варранта:

  1. 11. 6. ВАРРАНТЫ 11. 6. 1. Общая характеристика варранта
  2. Цена разработки > 0 + Цена распространения > 0 + и Цена товара > 0 => Цена > 0 Цены на развитие продуктов стремятся к нулю
  3. ФЬЮЧЕРСНАЯ ЦЕНА. БАЗИС. ЦЕНА ДОСТАВКИ 10. 10. 3. 1. Фьючерская цена
  4. Варрант:
  5. ФОНДОВЫЕ ВАРРАНТЫ
  6. Облигации с варрантами
  7. Варранты
  8. Варранты и управленческие акционерные опционы
  9. Варранты, управленческие акционерные опционы и конвертируемые облигации
  10. конечная цена == целевая цена (+ или — ) изменение базиса
  11. Цена прежде всего должна учитывать спрос и предложение на товары и услуги, а также отражать общественно – необходимые затраты на производство и реализацию продукции, соответствовать ее потребительским свойствам и качеству. Цена и условия поставки
  12. Цена объекта недвижимости – это цена конкретной свершившейся сделки купли-продажи объекта недвижимости
  13. Базисная цена
  14. Победители чувствуют себя вознаграждёнными, когда цена меняется в их пользу, а проигравшие чувствуют себя наказанными, когда цена изменяется против них. Члены толпы находятся в святом неведении относительно того, что когда они сосредотачиваются на цене, они создают себе лидера. Игроки, ощущающие на себе гипнотическую силу цены, сами создают себе идола
  15. Цена исполнения опциона
  16. Цена доставки
  17. Цена