Структуры волатильности

Модели, рассмотренные выше, связаны с разными видами волатильности. На рис. 28.5 волатильность трехмесячной форвардной процентной ставки представлена в виде функции, зависящей от срока выплат в модели ХоЛи, а также однои двухфакторной моделях ХаллаУайта.
Временная структура процентных ставок предполагается плоской.
Волатильность
Срок погашения
а)
Рис. 28.5. Возвращение к среднему
В модели ХоЛи волатильность трехмесячной форвардной процентной ставки одинакова для всех сроков выплат. В однофакторной модели ХаллаУайта учитывается эффект возвращения к среднему, изза которого трехмесячная форвардная процентная ставка является убывающей функцией, зависящей от срока выплат. При соответствующем выборе параметров двухфакторной модели ХаллаУайта функция трехмесячной форвардной процентной ставки имеет “горб”. Это соответствует эмпирическим наблюдениям и графику подразумеваемой предельной волатильности (cap volatility), рассмотренным в разделе 26.3.
<< | >>
Источник: Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. 2007

Еще по теме Структуры волатильности:

  1. Временная структура волатильности и поверхности волатильности
  2. Сравнение волатильности валового национального продукта с рыночной волатильностью
  3. Риск: сравнение вознаграждения между более волатильными и менее волатильными портфелями взаимных фондов акций
  4. Волатильность (Volatility)
  5. Модели стохастической волатильности
  6. Предполагаемая волатильность
  7. Индекс волатильности
  8. Подразумеваемая волатильность
  9. Волатильность
  10. Волатильность
  11. Стандартизация долларовой волатильности