Опционы Chooser

Опцион Chooser (известный так же под названием as you like it) предоставляет своему владельцу право через определенный период времени выбрать, какой опцион исполнить: “колл” или “пут”. Предположим, что этот выбор должен быть сделан в момент Ту.
Стоимость опциона Chooser в этот момент равна
max (с, р),
іде с — стоимость опциона “колл”, ар — стоимость опциона “пут”.?
Если оба опциона, образующих опцион Chooser, являются европейскими и имеют одинаковые цены исполнения, для вычисления его цены можно использовать паритет опционов “колл” и “пут”. Пусть S\ — цена актива в момент Ту, К — цена исполнения, Тi — момент завершения опционов, а г — безрисковая процентная ставка. Тогда из паритета опционов “колл” и “пут” вытекает следующее равенство.
max (г:, р) = max (с, с + Ке~г^Г'1~т^ — S\e~q^T‘2~Tl^ =
- с + max (О, Ke^q^T2~Tl)Si) .
Это значит, что опцион Chooser представляет собой пакет, состоящий из перечисленных ниже опционов.
1. Опцион “колл” с ценой исполнения К и сроком действия Т.
2. e«№Tl) ОПЦИОНОВ С ценой исполнения Ке_(Г~9^3'2~71) и сроком действия Ti
Таким образом, оценить стоимость опциона Chooser довольно легко.
Если опционы “колл” и “пут” имеют разные цены исполнения и сроки действия, опцион Chooser усложняется. В этом случае его нельзя интерпретировать как пакет. Некоторыми свойствами он напоминает сложный опцион.
<< | >>
Источник: Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. 2007

Еще по теме Опционы Chooser:

  1. Влияние процентных ставок на расчет цен опционов и опционных стратегий. Ро. Американские и европейские опционы
  2. ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЦИОНОВ Опционный контракт
  3. Особенности учета опционов пут и коля, а также опционов и пакетов акции, предоставляемых с условием обратного выкупа
  4. ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОПЦИОНА ПУТ Опционы пут (для Покупателя)
  5. ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОПЦИОНА КОЛЛ Опцион колл (для Покупателя)
  6. Раздел IV Основные фьючерсные и опционные рынки Глава 15 Фьючерсные и опционные рынки цветных металлов
  7. ОПЦИОН
  8. Категории опционов
  9. Исполнение опциона
  10. Цена исполнения опциона
  11. Опцион
  12. Подписчик опционов
  13. Срок использования опциона
  14. Опцион «без денег»
  15. Реализация опциона
  16. Опционы
  17. Опционные позиции
  18. Сложные опционы