. Определение цены сертификата

Цена сертификата определяется по формуле:


N (1 + С% х t /365)

1 + r (t/365)

где: Р — цена сертификата;

ts — количество дней с момента покупки до погашения сертификата; r — доходность, которую желал бы обеспечить себе инвестор.

Пример.

Номинал сертификата 1 млн. руб., купон — 30%, выпущен на 91 день. По какой цене инвестору следует купить сертификат за 30 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность 35%?

Цена равна:

1 млн. (1 + (0,3х91/365)) ЛПЛЛПЛП ,,

-------- 1------------------- И = 1044740 руб.


1 + 0,35(30/365)

Пример.

Номинал сертификата 1 млн. руб., выпущен на 91 день, купон — 30%. Инвестор покупает его за 20 дней до погашения по цене 1040 тыс. руб. Определить доходность его операции, если он продер­жит сертификат до погашения.


Доходность равна:

Если при расчетах возникает необходимость учесть налоги, кото­рые взимаются по сертификатам, то представленные формулы кор­ректируются на величину (1 - Tax), как это было показано в случае с облигациями.

<< | >>
Источник: Буренин Алексей Николаевич. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. 1998

Еще по теме . Определение цены сертификата:

  1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ КУРСОВОЙ СТОИМОСТИ И ДОХОДНОСТИ БАНКОВСКИХ СЕРТИФИКАТОВ 6. 5. 4. 1. Определение суммы начисленных процентов и суммы погашения сертификата
  2. Жилищные сертификаты – это ценные бумаги определенной стоимости, которые закрепляют за владельцем право на определенную жилую площадь в строящемся или реконструируемом дом
  3. ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ Банковский сертификат
  4. Определение цены с ориентацией на спрос
  5. Определение уровня цены
  6. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФОРВАРДНОЙ ЦЕНЫ
  7. Определение базового уровня цены
  8. Определение цены с ориентацией на уровень конкуренции
  9. Принципы определения цены товаров, работ или услуг
  10. Рис. 1. Смысл биржевого графика. Цены открытия определяются любителями, чьи заказы накапливаются ночью и выходят на рынок утром. Цены закрытия в основном устанавливаются профессионалами рынка, которые играют в течении дня. Обратите внимание на то, как часто цены открытия и закрытия оказываются на противоположных концах вертикальной линии. Верхний конец каждой линии показывает максимальную силу «быков» за определённый период времени. Нижний конец каждой вертикальной линии показывает максимальную
  11. Определение цены товаров для целей налогообложения
  12. Определение цены и доходности облигации с учетом налоговых и комиссионных платежей
  13. Типы опционов в зависимости от соотношения текущей цены базового актива и цены исполнения
  14. Соотношение цены столкновения опциона и текущей фьючерсной цены
  15. Жилищный сертификат
  16. БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ
  17. Учет депозитных сертификатов
  18. Депозитные и сберегательные сертификаты
  19. Жилищные сертификаты