Кредитные индексы

Для отслеживания величины спрэдов CDS участники рынков кредитных деривативов изобрели индексы. В 2004 году разные компании, вычисляющие кредитные индексы, заключили между собой соглашение. В настоящее время используются следующие индексы.
1.
Пятилетние и десятилетние индексы CDX NA IG, отслеживающие кредитные спрэды для 125 североамериканских компаний, входящих в инвестиционную категорию.
2. Пятилетние и десятилетние индексы iTraxx Europe, отслеживающие кредитные спрэды для 125 европейских компаний, входящих в инвестиционную категорию.
Кроме мониторинга кредитных спрэдов, индексы позволяют участникам рынка легко покупать и продавать портфели свопов кредитных дефолтов. Например, инвестиционный банк, действующий как участник рынка, может котировать пятилетний индекс CDX NA IG, покупая его за 65 базисных пунктов и продавая за 66 базисных пунктов. В таком случае инвестор может купить страховку пятилетнего свопа кредитного дефолта каждой из 125 компаний, включенных в индекс, за 660 000 долл. в год, в то время как ее полная стоимость равна 800 000 млн. долл. Кроме того, инвестор может продать страховку пятилетнего свопа кредитного дефолта каждой из 125 компаний, включенных в индекс, за 650 000 долл. в год, в то время как ее полная стоимость равна 800 000 млн. долл. Если компания объявит дефолт, ежегодная выплата сокращается на 660000/125 = 5280 долл.
<< | >>
Источник: Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. 2007

Еще по теме Кредитные индексы:

  1. Индекс доллара США (Индекс Дж. П. Моргана в сравнении с Индексом 15 валют)
  2. Рис. 50. Расчёт индекса силы Индекс силы = Объем сегодня * (Закрытие сегодня – Закрытие вчера) Краткосрочный индекс силы получен усреднением 2-дневным ЕМА. Среднесрочный индекс силы получен осреднением 13-дневным ЕМА. При программировании вы можете уменьшить очень большие численные значения индекса, если разделите его на текущую цену закрытия. Психология игры
  3. Рис. 52. Индекс силы, 13-дневное ЕМА Дивергенция между 13-дневным ЕМА от индекса силы и ценами определяют основные повороты рынка. Дивергенция «быков» между 13-дневным ЕМА от индекса силы и индексом Nikkei в августе показывало на возможность для покупки. Nikkei опустился до прежнего минимума, а индекс силы дал немного менее глубокий второй спад, давая сигнал покупать. Резкий провал индекса силы, такой, как в августе, даёт игроку два сигнала. В долгосрочном плане это обычно указывает на окончание
  4. Кредитные операции — основа кредитной политики банков
  5. Небанковская кредитная организация, осуществляющая депозитно­кредитные операции
  6. индекс покупательной способности доллара (ПСД – ФинИст – индекс)
  7. 1.5. Индексы фондового рынка Общее понятие об индексах
  8. Проверки кредитных организаций (филиалов кредитных организаций) Банком России
  9. Волны кредитной культуры. Кризис кредитной культуры и перспективы ее перестройки
  10. Понятие и виды кредитных организаций Кредитная организация
  11. Индексы настроения потребителя. Индекс ожиданий потребителей