7.5. Компьютеризация рынка ценных бумаг

Процесс автоматизации и компьютеризации на бирже происходил более интенсивно, чем в других сферах экономики. Это было вызвано стремлением уменьшить издержки, связанные с оборотом фиктивного капитала, с одной стороны, и ускорить получение информации о продаже и покупке ценных бумаг в условиях растущей конкуренции — с другой. В настоящее время фондовые биржи оборудованы самыми совершенными средствами коммуникации.
Рынок ссудных капиталов позволяет увеличить экономию общественных издержек, увеличивая количество безналичных расчетов с помощью автоматизированных компьютерных систем и систем кредитных карт. Наибольших масштабов этот процесс достиг в США, что способствовало повышению темпа роста производительности труда в кредитной сфере.
Поскольку крупные кредитно-финансовые институты стали господствующим звеном на фондовой бирже, компьютеризация их операций оказала огромное влияние на рынок ценных бумаг, в том числе и на биржу. Крупные банки затрачивают огромные средства на электронизацию своих операций. Так, в 1979—1984 гг один из ведущих коммерческих банков США — City Bank — израсходовал на эти цели 3,5 млрд. долл., другой гигант — Bank of America — до 5 млрд. долл. Крупнейший английский Midland Bank вложил в компьютеризацию до 1990 г. около 500 млн. ф. ст.
В настоящее время в банках действуют автоматизированные системы Mars, Cash Connector, Cemlink, CWIFT. Увеличение оборота ценных бумаг и интернационализация сделок на бирже привели к необходимости использования самой совершенной электронной техники. Главная цель ее — быстро получать информацию и так же быстро реагировать на нее. Поэтому современные биржи оснащены сложными коммуникационными системами, которые связаны с аналогичными системами внебиржевого оборота.
С ростом объемов рынков ценных бумаг, обособленности фондовых бирж и большого значения для дилеров котировок на центральных биржах в разных западных странах возникла необходимость применения современных средств связи и обработки информации. Было создано объединение рынков ценных бумаг едиными системами электронной связи. В США девять основных фондовых бирж имеют единую электронную, визуальную и компьютерную систему.
Биржи всех стран Западной Европы, Японии, Канады и Австралии объединены с помощью компьютерных систем. Смысл такого объединения — выполнение поступающих заказов на любой из бирж в зависимости от наиболее благоприятной котировки. Через
Интернет происходит обмен информацией между фондовыми биржами разных стран, которая не ограничивается сведениями о заключенных сделках. В 1985 г. Американская и Торонтская биржи первыми в западном мире организовали систему одновременной взаимной котировки акций, зарегистрированных на обеих биржах.
С внедрением компьютерных систем усовершенствовалось прохождение заказов от инвесторов к торговому залу. Брокеры, имеющие отделения, соединили своих представителей на местах с дилерами на бирже. Такие системы действуют в США, Канаде, Западной Европе, Японии. Заключенные сделки на фондовых биржах вводятся в компьютерную память, и сведения о них отражаются на экране в торговом зале, а также на мониторах дилеров и брокеров.
Разделение операций фондовых бирж на крупные и мелкие требует создания специализированных компьютерных систем обслуживания этих сделок.
Большинство бирж перешли на компьютерную торговлю. Новые фондовые биржи также ориентированы на электронную систему торговли. В 2001 г. из 50 фондовых бирж 17 осуществляли торговлю ценными бумагами на голосовой основе, но при этом использовали и компьютерную систему торговли. На 33 биржах действовали только электронные системы. Автоматизированные электронные системы различаются по видам биржевых приказов, правилам их погашения, механизмам определения цены, объемам информации, а также уровню автоматизации самих приказов. На крупнейших фондовых биржах введены компьютерные системы торгов: на Токийской — торговая система CORES; на Парижской — САС, Лондонской — SEAQ, Франкфуртской — XETRA, на Торонтской — CATS.
Аналогичные по своему техническому содержанию компьютерные системы были введены в 1990х годах в Италии, Испании, Бельгии, Австралии, Нидерландах и ряде других стран.
<< | >>
Источник: Е.Ф. Жуков. Рынок ценных бумаг. 2009

Еще по теме 7.5. Компьютеризация рынка ценных бумаг:

  1. Компьютеризация рынка ценных бумаг
  2. ЧАСТЬ I. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ГЛАВА 1. ФУНКЦИИ, СТРУКТУРА И РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
  4. 14.4. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ СОВРЕМЕННОГО МИРОВОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. 9.5.УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. Учет операций с ценными бумагами у профессиональных участников рынка ценных бумаг
  7. Интернационализация рынка ценных бумаг
  8. 12.2. Структура рынка ценных бумаг
  9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  10. Тенденция рынка ценных бумаг
  11. Регулирование банкротства профессиональных участников рынка ценных бумаг
  12. 9.4. СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. 23.4. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг
  14. 15.4. Регулирование рынка ценных бумаг КНР
  15. 12.4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  16. 13.4. САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  17. 23.1. Регулирование рынка ценных бумаг: цели и принципы
  18. Другие индикаторы рынка ценных бумаг
  19. 22.10. Развитие рынка ценных бумаг в России
  20. 9.3. ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ