Характеристики финансовых институтов, или «Каждая девушка может дать только то, что она имеет»

В предыдущих главах мы дали самую общую характе­ристику финансовому рынку в целом. В этой главе более подробно поговорим о каждом типе финансовых инсти­тутов, детально обсудим услуги, которые они оказывают гражданам, и рассмотрим, какие из этих услуг можно ис­пользовать при построении своей личной инвестицион­ной стратегии.

Коммерческие банки

ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ РАБОТЫ. Основной и наиболее часто посещаемый клиентами финансовый институт — это, ко­нечно, банк. В банке вы лично или ваше предприятие хра­ните часть (или целиком) своих денег. Банк не только хра­нит ваши средства, но и может обслуживать их: отправить по вашему распоряжению какому-либо адресату, конверти­ровать в валюту (теоретически) любой страны либо просто выдать их вам наличными.

Помещенные на время в банк и невостребованные пока клиентами средства банк выдает в виде кредита предпри­нимателям на развитие бизнеса или гражданам на при­обретение товаров. За предоставление кредитов банки взимают проценты, из которых и формируют свои дохо­ды. Увеличить свои доходы они могут лишь увеличивая объемы выдаваемых кредитов, а для этого нужно больше

привлеченных средств. Для более широкого привлечения средств банки заинтересовывают вкладчиков, выплачи­вая им проценты. Поскольку вкладчики могут потребовать свои средства от банка в любой момент, а он обязан выпла­чивать им проценты регулярно, банки, как правило, выдают кредиты на небольшие сроки. Они также предпочитают не ввязываться в долгосрочные инвестиционные программы (три первых года — затраты на строительство, еще год — на пусконаладочные работы, в конце пятого года — сумасшед­шие прибыли).

Поскольку основным продуктом, с которым банки работают, являются деньги, государству очень удобно назначить банки своими агентами по контролю за своей денежной политикой. Практически во всех развитых стра­нах движение средств через банки является обязательным в бизнесе. А коль скоро государство требует от вас помеще­ния денег в банк, то оно осуществляет надзор за его дея­тельностью и гарантирует возвратность помещенных туда средств.

Делается это через механизм независимого государст­венного страхования вкладов граждан.

Банки являются основой финансовой системы и более ориентированы на надежность, чем на доходность. Поэтому практически всегда получение процентов по банковскому вкладу — это наименее доходный вид вложения средств, по­рой даже не покрывающий убытков от инфляции.

В течение последних 20—25 лет американские бан­ки с удовольствием вкладывали деньги в развитие китайской экономики. В конце 90-х годов прошлого века один из крупнейших банков северо-запада США за один день (!) проводил только на клиентов Bank of China платежей больше, чем на все российские банки в течение года (!).

И вот наступило другое время. Китайцы сами лопа­ются от денег. Иностранному капиталу делать в Китае нечего — китайский капитал начал искать активно­го применения за рубежом. Результат налицо — про­центы по депозиту во многих банках США упали до 1 % в год. Говорят, что в следующем году будут пла­тить 0 %. А через год — брать 1 % в год за сохранность средств. Шутка, конечно, но в ней очень велика доля истины.

УСЛУГИ, ПРЕДЛАГАЕМЫЕ ФИЗИЧЕСКИМ ЛИЦАМ. Из услуг, предлагаемых банками гражданам, необходимо отметить следующие.

1. Валютообменные операции. Это первый вид услуг, ко­торый в средневековой Европе начали оказывать всем же­лающим сидевшие на специально отведенных местах на рыночной площади менялы. Сидели они на специальных скамьях, откуда и получили свое название — банкиры (ска­мья по-итальянски — banco).

Интересное замечание. Если банкир вдруг разорялся, то его скамью публично ломали (по-итальянски — ban­co rota). Вот вам и происхождение термина «банкрот».

За обмен валюты одной страны на валюту другой бан­ки берут комиссию. Иногда очень приличную — от 0,2 до 2,5 %. Поэтому этой услугой банка при построении лич­ной инвестиционной стратегии лучше не пользоваться.

2. Открытие вклада «до востребования». В настоящее время, как правило, со счетом этого вклада неразрывно связана пластиковая карточка. Это очень удобный инст­румент для доступа к счету практически из любой точ­ки земного шара. Доступ к деньгам на таком счете очень прост и удобен, клиенты банка быстро привыкают к этому удобству и начинают активно потреблять предлагаемые услуги. Пользуясь тем, что клиенты в большинстве своем не могут отказаться от карточки (или двух, или трех), и го­воря, что деньги на вкладах до востребования очень под­вижны, банки либо не платят проценты по этим вкладам, либо платят смехотворные проценты.

Вклад до востребования — очень полезный инструмент для сбережения средств, находящихся в режиме накопле­ния. А чтобы обеспечить сохранность средств на счете (то есть защитить их от собственных посягательств), нужно избавиться от связанной с таким счетом карточки.

3. Открытие «срочного» вклада. Вклад открывается на бо­лее-менее значительный срок, например на 6 месяцев, год, два. По такому вкладу банки платят проценты, но такие, которые, как правило, не покрывают даже инфляцию.

Срочный вклад — еще один элемент в системе сбере­жения денег. На нем можно аккумулировать уже ставшие

более-менее приличными суммы, чтобы заработать пускай и небольшие, но дополнительные доходы в виде процентов. Однако, если вы решите прервать договор вклада до насту­пления оговоренного в нем срока, банк в виде штрафа вы­платит вам проценты по ставке вклада «до востребования». А может, и не выплатит вовсе. Поэтому перед открытием такого вклада необходимо хорошо взвесить, не понадобят­ся ли вам эти деньги в другом месте в течение срока дей­ствия договора, и внимательно прочитать его, чтобы при досрочном расторжении не было сюрпризов.

4. Совершение платежей. Выдавая вам связанную с вкла­дом до востребования карточку, банк дает вам в руки мощ­нейший инструмент для совершения платежей. Платить с помощью карточки просто, удобно, быстро. Деньги с собой носить не надо, карточкой можно воспользоваться в любой точке земного шара.

В этом удобстве таятся очень опасные для сбережения денег каждого клиента банка особенности.

Во-первых, поскольку деньги на этом счете очень под­вижны, банки предпочитают за остатки средств на нем вообще не платить клиентам процентов.

Во-вторых, если вы активно пользуетесь пластико­вой карточкой, то в скором времени уже не счет в банке, а именно карточка начинает олицетворять для вас и банк, и услуги, которые он оказывает. И банк с удовольствием предлагает вам дополнительную услугу по карточке: если у вас сегодня нет на счете денег, то «по карточке» их вам с удовольствием ссудят на небольшой срок.

В этом «удобстве» очень часто кроется основная бан­ковская уловка — выдать пассив за актив. Только что у вас на счете были собственные средства, которые по всем ка­нонам можно было считать активами, но вот совершена покупка, денег на счете не хватило, банк с удовольствием вам их ссудил, и вы, сами того не замечая, уже должны ему. И это бы полбеды. Чтобы вас не тревожить, банк первые 20 дней даже проценты насчитывать не будет. В первый раз вы погасите задолженность в течение недели, второй раз — в течение двух. А затем плавно перейдете в катего­рию людей, регулярно платящих проценты (и, поверьте, немаленькие!). Дальше — больше. Столько хороших ве-

щей вокруг, столько всего надо купить! Банк с удовольст­вием выдает ссуды (причем заметьте, выдает всем подряд, автоматически), вы с удовольствием покупаете, а расплата настает позже.

ВЛОЖЕНИЯ В БАНК КАК ЭЛЕМЕНТ ЛИЧНОЙ ИНВЕСТИЦИ­ОННОЙ СТРАТЕГИИ. Вложения в банк как элемент личной инвестиционной стратегии возможны лишь на этапе нако­пления средств либо их хранения. С этой функцией банки справляются великолепно. Использовать же банковские вклады как объект инвестирования, по крайней мере, не­разумно. Слишком мал доход, получаемый в результате, слишком жесткие условия предлагаются банками (при досрочном расторжении — уменьшение и без того невысо­кого дохода).

Страховые компании

ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ РАБОТЫ. Предположим, что вы уже

преодолели ту часть жизни, когда беззаветно трудились на кого-то другого в качестве работника по найму. Теперь вы — бизнесмен. Если ваш бизнес перерос стадию младенчества, то регулярно приходящие на счет вашей компании плате­жи позволяют планировать деятельность, давать гарантии своим поставщикам и просто чувствовать себя комфортно. Наверное, можно сказать, что регулярность совершения платежей всеми субъектами рынка — один из индикаторов стабильно функционирующей экономики.

Подтверждение этих слов — болезни роста в делаю­щих первые шаги рыночных экономиках. Симптомы болезней: на ранних этапах хронические неплате­жи в бюджет, как следствие — отсутствие платежей из бюджета, то есть сокращение расходов на соци­альные программы, на оборону, на перспективные и развивающиеся направления деятельности. В после­дующие годы — попытки найти решение проблемы неплатежей — использование всевозможных бартер­ных схем расчетов, взаимозачетов, оплат векселями и другими суррогатами. Сейчас, когда, будем надеять­ся, основные негативные моменты в развитии, напри­мер, российской экономики преодолены, мы должны как-то решить оставшиеся от предыдущих лет про-

блемы. Несмотря на то что текущие бюджеты вроде бы исполняются, груз прошлых неплатежей в виде ог­ромных задолженностей сковывает движение многих отраслей.

Мировая практика ведения дел однозначно отдает предпочтение регулярности платежей. Убеждает в этом и знакомство с принятыми формами расчетов между ком­паниями, и обилие предлагаемых покупателям форм оп­латы товаров в рассрочку, и даже то, что зарплату в США, например, часто платят понедельно.

Регулярность совершения платежей автоматически предполагает дробление основной суммы на более мел­кие. Теоретически этому дроблению предела нет: плате­жи поставщику можно отправлять хоть каждый час, огра­ничением здесь служит лишь здравый смысл и стоимость совершения самих банковских операций.

Теперь представьте, что вы потратили огромные уси­лия на поиск товара, маркетинг, рекламу и построение системы продвижения товара, согласовали с поставщи­ком график платежей, получили товар на склад, начали рекламную кампанию — и... ваш склад сгорел. А в соот­ветствии с заключенным с поставщиком договором вы должны рассчитаться с ним безусловно, причем в очень короткий срок. А коль склад сгорел, это означает, что товара нет и рассчитаться просто невозможно. Причина для головной боли может быть и более серьезная, и бо­лее прозаическая — жизнь ведь постоянно корректирует выстраиваемые нами схемы. Результатом все равно будет необходимость срочно изыскивать какие-то средства для погашения задолженности, отвлекаться от другой дея­тельности, корректировать планы.

В этом случае на выручку может прийти страховая компания. В зависимости от условий страховки вашего товара (склада, автомобиля, здоровья и т. д.) значитель­ная сумма будет предоставлена вам в виде компенсации в оговоренное в страховом полисе время. Средства на та­кую выплату страховая компания возьмет из аккумули­рованных ею страховых взносов (ваших и тех, кто также застраховался от пожара, но его склады не сгорели). Если

говорить на языке финансистов, в основу работы финан­совых компаний положен принцип равенства финансо­вых обязательств страховщика и страхователя (страхов­щик — это страховая компания, а страхователь в данном случае — вы). Иными словами, сколько взносов на кон­кретный вид страхования страховая компания соберет со своих клиентов, например, за пять лет, столько же средств она должна выплатить им в виде страховых возмещений за это же время. Если, например, в вашем городе застра­ховать автомобиль от угона на год стоит 4 % от страховой суммы, можно утверждать, что в городе за год угоняют че­тыре машины такого класса из сотни. В основу своих та­рифов страховые компании закладывают статистические данные обо всех интересующих их событиях. Поэтому за рубежом бытует мнение, что единственные, кто знает все и обо всем на свете, это страховые компании.

Пользование страховыми услугами во всем мире раз­вито чрезвычайно широко. И именно потому, что страхо­вые кампании позволяют сгладить напряженные финан­совые ситуации (нарушения в регулярности платежей), возникающие из-за непредвиденных ситуаций, либо при наступлении каких-то обстоятельств. Даже в том случае, когда вы, как вам кажется, предусмотрели все возможные последствия, услугами страховой компании пренебрегать не стоит.

Представьте, что вы — самый аккуратный водитель автомобиля. Машина ваша в идеальном состоянии. Вы никогда не садились за руль даже «после вчерашнего». И тем не менее попадаете в аварию по вине столкнувше­гося с вами пьяного водителя. После разбирательства и суда вступает в силу приговор, по которому противная сторона признается виновником аварии и обязана пога­сить нанесенный вам ущерб. Казалось бы, все нормально. Но... Судебное заседание происходит через четыре меся­ца после аварии и длится два месяца по причинам опо­зданий, неявок, болезней сторон и т. д. Все это время вы находитесь в постоянно взвинченном состоянии, ожидая результатов суда и волнуясь по поводу необоснованных задержек. Вы лишены возможности ездить на своем авто­мобиле (поскольку он практически уничтожен) и ищете

деньги на покупку нового. Вот суд состоялся, и по приго­вору виновная сторона возмещает нанесенный вам ущерб из официальной зарплаты (которая в большинстве слу­чаев в нашей стране в разы меньше реально получаемой) в течение последующих 50 лет. Комментарии излишни.

Если же вы застраховали автомобиль от данного вида риска, в течение двух-трех недель вы получаете возмеще­ние и покупаете новую машину. Судится и получает воз­мещение в течение 50 лет страховая компания. Причем, за­метьте, страховая компания практически не пострадала. Выплату вам она произвела исходя из принципа равенст­ва обязательств, то есть из специально предназначенных для таких выплат сумм. А получаемые компанией в тече­ние 50 лет платежи с виновника аварии — это ее чистый доход. При этом компания-страхователь выполнила свою главную функцию — помогла не нарушить регулярность вашей финансовой деятельности. И, как бесплатное при­ложение, сэкономила вам нервы и четыре месяца актив­ной жизни.

Перед тем как обсудить те услуги, которые страховая компания предлагает гражданам, хочется сделать сле­дующие замечания.

Все виды страхования можно, хотя и условно, разбить на две большие группы — рисковые и накопительные.

К рисковым видам страхования относятся, например, страхование имущества, страхование грузов, страхование от несчастного случая и т. д. — все виды страховых собы­тий, которые можно условно назвать «риск потерять что- нибудь», например риск уничтожения здания от пожара, наводнения, противоправных действий третьих лиц или риск потерять трудоспособность от несчастного случая. При таких видах страхования наступление страхового события — это реализация риска, то есть пожар, наводне­ние, кража. При наступлении страхового события страхо­вая компания производит выплату. Поскольку риски, как правило, малы, страховые тарифы также соответственно невелики. Обычно от 0,5 до 2 % в год от страховой суммы. В некоторых случаях, если вы страхуете от угона безум­но дорогой автомобиль, марка которого популярна среди угонщиков, тариф может доходить до 5, иногда 7 % в год.

К другим видам страхования относятся так называе­мые накопительные виды.

Предположим, вам 45 лет, и вы застраховали свою жизнь (не факт смерти по любой при­чине — это в чистом виде рисковое страхование), а имен­но жизнь, то есть факт дожития вами до 50 лет. В этом случае страховым событием будет являться тот факт, что вы доживете до указанного в полисе возраста. Очевидно, что назвать такой приятный факт риском язык не повора­чивается. Каким же должно быть название такого вида страхования? Давайте разберемся. В каком бы возрасте вы ни заключили такой договор страхования, вероят­ность того, что вы доживете до 50 лет, гораздо больше 50 %. Предположим, что для вашего пола, возраста и про­фессии она составляет 90 %. До 50 лет не доживут только 10 % заключивших договоры страхования людей. И толь­ко их страховые взносы пойдут на выплату тем, кто до­жил. В соответствии с принципом равенства финансовых обязательств страховая компания выплатит вам сумму, всего на 10 % превышающую ту, которую вы заплатили за свой полис.

Принципиальная разница в двух видах страхования кроется в том числе и в относительной величине вы­плачиваемой суммы. В рисковых видах страхова­ния — внес 200 долларов, получил (при наступлении страхового события) 10 000 долларов. В накопитель­ных — внес 100 000, через пять лет получил 110 000.

Предположим, вы застраховали свою жизнь на милли­он. Это значит, что в случае дожития вами до указанного срока вам выплатят миллион. А это, в свою очередь, оз­начает, что в качестве взносов вы должны заплатить чуть больше 90 000 (910 000 + 10 % от этой суммы = 1 000 000). Понятно, что такая сделка кажется неразумной. Ну кто готов отдать 900 000, ждать пять лет и потом получить миллион? Если у человека есть такие деньги, он найдет им более разумное применение. А вот если таких денег у него нет, но, получая зарплату, он готов понемногу вно­сить ежемесячно, то это уже имеет смысл. Пять лет — это 60 месяцев. 900 000 делим на 60, получаем 15 000 в месяц. Тоже немало, но это уже понятная сумма, которую многие могут позволить себе откладывать.

Получается, что страховая компания помогает вам «накопить» деньги, и название «накопительные» виды страхования кажется разумным. А чтобы еще больше за­интересовать своих страхователей, компании предлага­ют начислять на остаток внесенных средств небольшой, обычно на уровне банковских процентов, процент дохо­да. Это вполне логично, поскольку вы отдаете им деньги на годы, и страховщики попытаются заработать на этих деньгах какой-либо дополнительный доход. Значит, долж­ны поделиться. В итоге доживший до указанного в поли­се возраста человек получит доход в виде части средств не доживших до окончания договора людей и банковские проценты на свои личные взносы за весь срок накопления средств в страховой компании.

ПРЕДЛАГАЕМЫЕ ФИЗИЧЕСКИМ ЛИЦАМ УСЛУГИ

1. Все виды рискового страхования.

К ним относятся:

• страхование имущества от большого количества рисков. Можно даже сказать, от всех мыслимых и немыслимых рисков. Об обилии такого рода стра­ховых продуктов мы уже говорили выше;

• страхование от несчастного случая;

• страхование ответственности (яркий пример — «пе­чально» известное ОСАГО);

• страхование на случай смерти с предоставлением комплекса услуг (так называемое «ритуальное»). Очень часто по способу оплаты ритуального стра­хования его можно отнести к накопительным ви­дам.

2. Накопительные виды страхования.

К ним относятся:

• страхование жизни (или, как часто говорят стра­ховщики, «страхование дожития»);

• дополнительное медицинское страхование.

Необходимо еще пару слов сказать о технологии совер­шения сделок по страхованию жизни. Если вы заключили

такой договор и дожили до указанного в нем срока, то, как говорится, все довольны. А теперь представьте ситуацию, когда некто, заключивший такой же договор, не дожил до его окончания пару недель. То есть все взносы сделал, вложил, точнее «выложил», свои 910 000, но, поскольку не дожил до указанного срока, то есть страховое событие не произошло, наследники не имеют права на получение во­жделенного миллиона.

Чтобы такие случаи не возникали, страховые компа­нии предлагают так называемое «смешанное» страхова­ние жизни. При заключении договора страхования вы страхуетесь одновременно и от риска умереть в течение срока действия договора (при принятых ранее предпо­ложениях тариф на такое страхование составляет 10 % за пять лет), и на случай дожития (тариф — 90 %). Итоговые ежемесячные платежи составят: 1 000 000 / 60 = 16 666 в месяц. Выигрыш страхователя в этом случае (его допол­нительный доход) будет состоять только в банковских процентах. А возможный выигрыш наследников — в по­лучении всей суммы (даже если внесен всего один пла­теж, то есть 16 666).

Вот вам и готовый сюжет для детектива с убийством страхователя!

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СТРАХОВЫХ ПРОДУКТОВ В КАЧЕСТВЕ ЭЛЕМЕНТОВ ЛИЧНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ. Ис­пользование рисковых видов страхования как элементов личной стратегии позволяет серьезно уменьшить возни­кающие в течение жизни непредвиденные траты. Обяза­тельно должны быть застрахованы:

• жилье и домашнее имущество — на случай пожара, наводнения, землетрясения (далее можно перечис­лить все природные катаклизмы, характерные для местности вашего постоянного проживания) и про­тивоправных действий третьих лиц;

• то же касается загородного дома, дачи, другого не­движимого имущества;

• автомобиль — на случай угона, разукомплектова­ния, ущерба, полученного в ДТП;

Кроме того, что в случае наступления страхового со­бытия вы получите возмещение, у имущественного страхового полиса есть и еще одно преимущество. Как ни странно, страховая компания поможет вам серьез­но поберечь нервы и здоровье.

Мой приятель застраховал квартиру и имущество от всех рисков на свете. В том числе и от затопления со­седями сверху. Спустя некоторое время в квартиру на­верху въехал пожилой мужчина, злоупотребляющий алкоголем. Первый раз он затопил квартиру моего приятеля, когда отмечал новоселье. Страховая ком­пания оценила и компенсировала нанесенный потопом ущерб. Через месяц ситуация повторилась. Страхо­вая компания оценила и компенсировала ущерб, а к верхнему жильцу сходили и провели с ним беседу со­трудники службы безопасности страховой компании. Через неделю он переехал в другую квартиру, а вместо него вселились очень милые, симпатичные люди.

Кроме вышеперечисленного следует застраховать:

• свою гражданскую ответственность как автовла­дельца. Причем поскольку в качестве виновника ДТП вы можете нанести кому-нибудь существенно более серьезный урон, чем предполагает обычное ОСАГО, сумму ответственности надо бы скоррек­тировать с учетом того, насколько дорогие машины у ваших обычных партнеров по дорожному движе­нию;

• престарелых родственников — по «ритуальному» виду страхования. Сумма здесь должна быть не­большой, просто покрывающей затраты на прилич­ные похороны;

• детей — от несчастного случая и распространенных инфекций.

Учитывая большой набор необходимых видов страхо­вания, которыми вам необходимо воспользоваться, ра­зумными кажутся следующие шаги.

• Заключить все договоры в одной компании и по­лучить там скидку «за опт». Нам кажется, что если вести речь обо всем вышеприведенном списке, можно смело говорить о 10 %-ной скидке с обыч­ных тарифов по каждому из видов страхования.

• Пока наши компании не избалованы добровольно приходящими к ним клиентами, просить о возмож­ности оплаты всех полисов в рассрочку. Это позво­лит вам в гораздо более мягком режиме оплатить все необходимые страховки.

Использование накопительных видов страхования.

Эти виды страхования используются по своему пря­мому назначению — помогают накопить приличную сум­му к определенному сроку. Выше мы обсудили два вида накопительного страхования — страхование жизни и до­полнительное медицинское.

Страхование жизни (вернее, смешанное страхование жизни) — это прекрасный способ сделать определенную часть зарплаты недоступной, то есть гарантированно от­ложенной в сбережения. Если у вас еще нет объекта для инвестиций либо вы планируете активно заняться инве­стированием через три года, когда накопится приличная сумма, то из тех 10 % доходов, которые необходимо без­условно откладывать в сбережения, третью часть, напри­мер, можно откладывать на страховой полис. Исходя из этой пропорции, вам подсчитают в страховой компании сумму страховки, на которую можно будет заключить до­говор страхования.

Дополнительное медицинское страхование может га­рантировать качественные медицинские услуги, если они понадобятся. Перед заключением такого договора узнайте в страховой компании, какие лечебные учреждения ока­зывают услуги для клиентов этой компании, посетите их и удостоверьтесь, что качество обслуживания и квалифи­кация персонала вас устроят, и смело заключайте договор. В течение накопительного периода вы делаете взносы, а затем, по достижении вашим «фондом» некоторой суммы, которой, как вы считаете, хватит на оплату необходимых вам медицинских услуг, эта сумма хранится в страховой компании и может быть востребована только по ее прямо­му назначению — на оплату необходимого вам лечения.

Очень часто страховые компании рекламируют такую услугу — под залог своего полиса страхования жизни вы можете получить в компании ссуду на льготных ус­ловиях (под небольшой процент). Это может оказаться

удобным в том случае, когда период взносов еще не окончился, а вам подвернулся выгодный объект для инвестирования. Тогда, не разрывая договора сме­шанного страхования жизни, можно быстро изыскать необходимые для инвестирования средства.

Паевые инвестиционные фонды

ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ РАБОТЫ. Предположим, вы непло­хо зарабатываете. В семье есть свободные деньги. Нуж­но срочно инвестировать их, чтобы хотя бы спасти от обесценивания. Вы прочитали последние строчки на­ших сведений о банках и ищете более выгодного, чем банки, приложения своих средств. Многие считают, что в сегодняшней России наиболее разумный ход, видимо, один — на половину суммы купить валюты и отнести в тот же банк, а на вторую половину отправить жену (тещу, сестру) в Китай (Польшу, Турцию, ОАЭ) за товарами. Привезенными часами, зонтиками и колготками надо заниматься серьезно, а если тем более начнет получать­ся, следует срочно повторить бизнес-вояж. И вот вы уже бросили свою престижную работу и стали профессио­нальным «шопником».

Жители развитых стран делают по-другому. Поскольку бросать основную работу не хочется, а на шопинг нет ни сил, ни времени (иначе и не может быть, если работаешь серьезно), то заботу о своих деньгах нужно поручить про­фессиональному инвестиционному агенту. Лет 50 назад это был бы биржевой маклер, который, основываясь на своем знании фондового рынка, покупал и продавал бы ценные бумаги в ваших интересах, зарабатывая себе ко­миссионные. При удачной игре вашим выигрышем стало бы многократное увеличение капитала, при неудачной — полная его потеря. В наши дни роль такого агента выпол­няют паевые инвестиционные фонды (ПИФы). В США такие организации называются Mutual Funds, или фонды взаимного инвестирования. Если биржевого маклера, которому вы доверили свои деньги, можно сравнить с од­ной, максимум с двумя-тремя корзинами, куда сложены все яйца, то ПИФ — это множество маленьких корзинок.

Можно даже сказать, что ПИФ — это такая организация, где каждое яйцо лежит в своей корзинке.

Работают ПИФы по следующему принципу. Они выпускают свои собственные акции (паи) и продают их желающим приумножить свободные деньги. На вы­рученные от продажи паев средства фонды покупают большой набор различных ценных бумаг и начина­ют спекулировать ими на рынке. Текущая цена акции самого ПИФа складывается из текущих стоимостей ценных бумаг в портфеле фонда. Если фонд приобрел различные по размеру пакеты, например ста разных ак­ций, считайте, что он разложил ваши деньги в сотню маленьких корзинок. У какого-нибудь американского фонда цена пая в конкретный момент времени может состоять из стоимости 1,1 акции IBM, 17 % стоимости акции Microsoft, стоимости 2,5 акции General Dynamics, стоимости двух облигаций местного муниципалитета и стоимости разных долей еще сотни компаний, мало­известных за пределами конкретного штата. Каждый фонд стремится действовать (продавать одни бумаги и покупать другие) так, чтобы стоимость его вложений (или, как говорят, портфеля) постоянно росла. Многие добиваются при этом поразительных успехов. Сущест­вуют фонды, показывающие стабильный рост в течение десятилетий (!), в некоторые годы их доходность дохо­дит до 70 % годовых.

Если же у вас возникла потребность срочно получить у ПИФа назад свои деньги, вы просто продаете кому-ни­будь (чаще всего самому же фонду) принадлежащие вам паи. Если фонд стабильно доходный, то проблем с этим у вас не возникнет. Разница между тем, что вы вложили в акции фонда в начале и получили от их продажи в конце, и составит ваш доход. Несколько процентов от этой сум­мы фонд возьмет себе в виде комиссии. Поскольку ваше вложение в ПИФ является делом добровольным, госу­дарство не принимает на себя никаких гарантий по со­хранности ваших средств в нем, и платой за возможные высокие доходы будет риск. Риск не только не приумно­жить свои деньги, но, возможно, и потерять часть из них.

Именно поэтому искушенные инвесторы распределяют свои средства между двумя-тремя фондами, постоянно интересуются их доходностью, стараются «держать руку на пульсе».

Во всем мире ПИФы аккумулируют огромные сред­ства граждан. В США в 2003 г. сумма средств, вложенных в ПИФы, превысила 8 триллионов долларов. Это гран­диозная, невообразимая сумма. Все эти средства фонды взаимного инвестирования предлагают экономической системе, то есть активно работающим на рынке компани­ям. Если фонды работают успешно, деньги вкладывают­ся в ПИФы на годы. А коль скоро эти сроки так велики, то именно ПИФы и являются основными источниками средств для длительных инвестиций.

В России в силу целого ряда причин ПИФы делают лишь первые шаги, но нет сомнения в том, что и у нас со временем появится возможность для цивилизованного инвестирования личных средств граждан в экономику через использование такого удобного инструмента, как фонды взаимного инвестирования.

ПРЕДЛАГАЕМЫЕ УСЛУГИ. ПИФы предлагают своим пай­щикам, по большому счету, всего одну услугу: размеще­ние свободных средств — сбережений — в обращающиеся на рынке ценные бумаги. Благодаря тому, что это разме­щение ведется не в одну-две избранных акции или об­лигации, его риск существенно снижается, то есть фонд предлагает размещение ваших средств в диверсифициро­ванный пакет ценных бумаг. Это, конечно же, огромный плюс для каждого конкретного инвестора.

Еще одну услугу фонды предлагают неявно, практи­чески не говоря о ней. Она связана с существенной эко­номией ваших средств благодаря возможности отсрочить выплату налога на доходы физических лиц до момента фиксации прибыли при продаже пая фонду или даже полностью уйти от уплаты налога на вполне законном ос­новании. Проясним эту ситуацию.

Предположим, что ПИФ работает устойчиво и дает вам ежегодно 20 % дохода на вложенные в него средства. Если бы вы, ежегодно получая этот доход, вынуждены были бы

<< | >>
Источник: Алексей Валентинович Покудов. Личные финансы. Секреты управления. 2007

Еще по теме Характеристики финансовых институтов, или «Каждая девушка может дать только то, что она имеет»:

  1. Характеристики финансового рынка России, или «А что это за девочка и где она живет?»
  2. Что может помешать обрести финансовую независимость, или «...Не спрашивай, по ком звонит колокол...»
  3. Финансовые институты, или финансовые посредники
  4. 2. Вы можете быть спокойны насчёт того, что вы не делаете, только когда вы знаете, ЧТО вы не делаете
  5. Третья задача биржи заключается в том, что она должна не только аккумулировать временно свободные денежные средства, но и перерас­пределять их
  6. Больше может означать лучше, если только вы знаете, что делаете.
  7. Каждая компания должна соизмерять террито­рию, на которой она оперирует, уровень конкурен­ции и имеющиеся ресурсы.
  8. Что такое финансовая программа и как она формируется?
  9. мощные культурные центры за рубежом по типу немецкого Института Гете, Британского совета или французских франкофонных институтов
  10. Настоящее правило успеха: «Сложные вещи мы делаем сразу, невозможные просто занимают немного больше времени…» (девиз ВВС США) Так можно жить только в одном случае: если работа для вас – это то, без чего вы не можете. То, от чего получаете огромное удовлетворение. И то, что у вас получается лучше всего. И все-таки ответ на вопрос о свободе и пассивном доходе есть! Только он вам может не понравиться… Все будет легко и просто, когда дивиденды и пассивный доход с ваших консервативных инвестиций (бан
  11. Нам сообщили, что некоторые чиновники Министерства транспорта хотят вернуть «Кросс Кантри», поэтому она может быть расформирована и передана другим железнодорожным операторам. Надеюсь, что это неправда. Я не думаю, что какой-либо другой оператор, участвующий в тендере, сможет предложить более выгодные условия, чем Virgin Group. На мой взгляд, всё это немного странно. Но это железнодорожный бизнес
  12. Поэтому отпустите эту потерю и займитесь другими делами. Принимайте решение на основании того, какова ситуация сегодня, а не того, какой она была в прошлом или, может быть, станет в будущем.