Рисунок 7.3

– Связь рентабельности и плеча финансового рычага, по оси абсцисс – плечо финансового рычага, по оси ординат – рентабельность собственного капитала Предполагается, что имеется два сценария развития событий для предприятия: оптимистический и пессимистический, отличающиеся размером полученной прибыли.
Кроме того, обеспечение финансовыми ресурсами может идти по двум вариантам: с привлечением заемных средств или через дополнительную эмиссию акций. В том и другом случае объем активов удваивается, но плечо финансового рычага (отношение заемных и собственных средств) в первом случае равно ЗС: СС = 1, во втором – ЗС: СС = 0. Предполагается, что чистая прибыль полностью направляется на дивиденды. Зоны эффективности и неэффективности приведены на рисунке 7.4. Для построения графика необходимо выполнить расчет по анализируемому предприятию. Пересечение прямых – это точка равной эффективности собственных и заемных средств. Как видно из рисунка, бездолговое финансирование производства (более крутая прямая) дает большее значение чистой прибыли на акцию.
<< | >>
Источник: В. Н. Курочкин. Финансовый менеджмент в отрасли образования. Учебное пособие. 2015

Еще по теме Рисунок 7.3:

  1. РИСУНОК 6-3 Покупательский цикл
  2. РИСУНОК 4-4 EFS до и после
  3. РИСУНОК 6-5
  4. Рисунок 9.1. Сетевая пирамида
  5. РИСУНОК 2-6 Стратегическая канва авиакомпании Southwest Airlines
  6. РИСУНОК 2-2 Модель четырех действий
  7. РИСУНОК 3-1 Стратегическая канва NetJets
  8. РИСУНОК 3-2 Стратегическая канва Curves
  9. РИСУНОК 3-4 Стратегическая канва QB House
  10. РИСУНОК 5-1 Три яруса неклиентов
  11. РИСУНОК С-2 От жесткой конкуренции к монополии
  12. Рисунок 2.1. Диаграмма мобилистической силы
  13. Рисунок 2.2. Диаграмма мобилистической идентичности
  14. РИСУНОК 2-3 Стратегическая канва [yellow tail]
  15. РИСУНОК 6-1 Стратегия голубого океана: последовательность
  16. РИСУНОК С-1 Рыночная динамика инновации ценностей
  17. РИСУНОК 1-4 Шесть принципов стратегии голубого океана
  18. РИСУНОК 5-3 Joint Strike Fighter (F-35) против F-22 (ВВС)
  19. РИСУНОК 7-1 Воплощение стратегии: четыре организационных препятствия
  20. РИСУНОК 7-3 Традиционная точка зрения против целенаправленного лидерства