ПЕРВЫЙ И САМЫЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ПРИНЦИП: ИМЕЕТ ЗНАЧЕНИЕ ТОЛЬКО ВЕЛИЧИНА ВСЕГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕЛИКОМ.

Глупо быть рыбаком, который хвастается одной большой рыбой. Мы говорим о протяжении всей жизни, и речь надо вести о всей рыбе, которую вы поймали. Если у вас кроме пятикилограммовой щуки других успехов не было, то гордиться нечем.

Это базовый принцип. Поэтому когда мы говорим об управлении портфелем, мы имеем в виду любое длительное управление, которое приносит экономический результат.

Под теорией лежит идея расчёта результатов нашего инвестирования путём вычисления средней доходности и дисперсии доходности. Доходность за любой период — это всего лишь изменение стоимости в процентах; изменение может быть положительным, может быть отрицательным. Принцип прост: нам хочется, чтобы матожидание доходности было как можно выше, а дисперсия как можно ниже (для данной доходности, конечно). Высокий доход — добро.

Вы можете сказать: вот я думаю, что у моего портфеля ожидаемая доходность 12 %. Ну, это лучше, чем 10 %, правда ведь? Но с другой стороны, высокая дисперсия вам не нужна, потому что дисперсия — это риск. Поэтому обаэтих показателя имеют значение. На самом деле, разные люди выбирают разные комбинации риска и дохода, в зависимости от того, какой риск они готовы выдержать. Но в конечном счёте, если мы сравниваем два портфеля с одинаковой дисперсией, нам больше понравится тот, где выше доходность. А если сравнить два портфеля с одинаковым доходом, всегда хочется выбрать тот, где меньше дисперсия.

<< | >>
Источник: Алексей Марков. Хулиномика: Хулиганская экономика. Финансовые рынки для тех, кто их в гробу видал. 2017

Еще по теме ПЕРВЫЙ И САМЫЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ПРИНЦИП: ИМЕЕТ ЗНАЧЕНИЕ ТОЛЬКО ВЕЛИЧИНА ВСЕГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕЛИКОМ.:

  1. соционика работает не с текущими значениями психологических величин, а с теми фундаментальными механизмами, которые за ними стоят
  2. Сергей Ватутин. Первый миллион долларов самый тяжелый, 2014
  3. Барак Обама: цвет не имеет значения
  4. Понимание экономики имеет важное значение
  5. 1. Величина использованных ресурсов в колонке "Результ. значение". 2. Предельные значения приращения ресурсов . В графе "Допустимое Уменьшение"
  6. Подход первый. фундаментальный
  7. Значения фундаментальных показателей
  8. 5. Настроены ли вы на потребление или имеете четкую программу инвестирования и накоплений, которая важнее всего остального?
  9. Принципы успешного инвестирования. Первый базовый принцип
  10. Принципы построения ТС. Принцип первый: Как много систем хороших и разных
  11. Характеристики финансовых институтов, или «Каждая девушка может дать только то, что она имеет»
  12. Фундаментальные принципы
  13. Самый главный принцип