ПЕРВЫЙ И САМЫЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ПРИНЦИП: ИМЕЕТ ЗНАЧЕНИЕ ТОЛЬКО ВЕЛИЧИНА ВСЕГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕЛИКОМ.

Глупо быть рыбаком, который хвастается одной большой рыбой. Мы говорим о протяжении всей жизни, и речь надо вести о всей рыбе, которую вы поймали. Если у вас кроме пятикилограммовой щуки других успехов не было, то гордиться нечем.

Это базовый принцип. Поэтому когда мы говорим об управлении портфелем, мы имеем в виду любое длительное управление, которое приносит экономический результат.

Под теорией лежит идея расчёта результатов нашего инвестирования путём вычисления средней доходности и дисперсии доходности. Доходность за любой период — это всего лишь изменение стоимости в процентах; изменение может быть положительным, может быть отрицательным. Принцип прост: нам хочется, чтобы матожидание доходности было как можно выше, а дисперсия как можно ниже (для данной доходности, конечно). Высокий доход — добро.

Вы можете сказать: вот я думаю, что у моего портфеля ожидаемая доходность 12 %. Ну, это лучше, чем 10 %, правда ведь? Но с другой стороны, высокая дисперсия вам не нужна, потому что дисперсия — это риск. Поэтому обаэтих показателя имеют значение. На самом деле, разные люди выбирают разные комбинации риска и дохода, в зависимости от того, какой риск они готовы выдержать. Но в конечном счёте, если мы сравниваем два портфеля с одинаковой дисперсией, нам больше понравится тот, где выше доходность. А если сравнить два портфеля с одинаковым доходом, всегда хочется выбрать тот, где меньше дисперсия.

<< | >>
Источник: Алексей Марков. Хулиномика: Хулиганская экономика. Финансовые рынки для тех, кто их в гробу видал. 2017

Еще по теме ПЕРВЫЙ И САМЫЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ПРИНЦИП: ИМЕЕТ ЗНАЧЕНИЕ ТОЛЬКО ВЕЛИЧИНА ВСЕГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕЛИКОМ.:

  1. соционика работает не с текущими значениями психологических величин, а с теми фундаментальными механизмами, которые за ними стоят
  2. Сергей Ватутин. Первый миллион долларов самый тяжелый, 2014
  3. Барак Обама: цвет не имеет значения
  4. 1. Величина использованных ресурсов в колонке "Результ. значение". 2. Предельные значения приращения ресурсов . В графе "Допустимое Уменьшение"
  5. Понимание экономики имеет важное значение
  6. Подход первый. фундаментальный
  7. Значения фундаментальных показателей
  8. 2. Мечтатели, кто имеет только маленькую мечту
  9. 5. Настроены ли вы на потребление или имеете четкую программу инвестирования и накоплений, которая важнее всего остального?
  10. Принципы успешного инвестирования. Первый базовый принцип
  11. Принципы построения ТС. Принцип первый: Как много систем хороших и разных
  12. Характеристики финансовых институтов, или «Каждая девушка может дать только то, что она имеет»
  13. Фундаментальные принципы