Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. В этой ситуации используются приемы структурнодинамического анализа (табл.
6.1). Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е. активов, против начала года уменьшился на 62 555 тыс. руб., составит к концу года 86,4% (395 956: 458 511 х 100), что является первым тревожным сигналом неблагополучия финансового положения организации.
К концу года в необоротные активы в общей стоимости активов стали занимать 85,3%, т.е. увеличились по сравнению с началом года на + 3366 тыс. руб., или 12,8 пункта, а оборотные активы соответственно сократились на 63 390 тыс. руб., или 12,8 пункта. Резкое снижение оборотных активов, несомненно, негативно скажется на производственно-финансовой деятельности и впоследствии — на финансовой устойчивости организации.
Источники формирования имущества также существенно уменьшились, в том числе: за счет собственного капитала — на 4438 тыс. руб., а за счет заемного капитала — на 46 546 тыс. руб. или на 9,9 пункта. Однако следует заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляла 78,6%, а заемного капитала (краткосрочного) —
21,4%. Это в большей мере свидетельствует об укреплении финансового положения организации. Главный вопрос здесь в том, на какие цели будет использоваться собственный капитал. Таким образом, в пополнении своих активов АО обходится преимущественно собственными средствами.
После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов баланса необходимо подробно исследовать состав отдельных элементов имущества и источники его формирования, выявить изменения к концу года недвижимости и оборотных активов, источников собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных обязательств). Расчеты производятся в аналитической табл. 6.2.
Как свидетельствуют данные таблицы, к концу год в составе внеоборотных активов наибольшую долю (98,9%) занимают недвижимость, основные средства — 78,3%, незавершенное строительство — 20,6%. В оборотных активах преобладают к концу года запасы (52,5%); на дебиторскую задолженность приходится 27,8%; денежные средства составляют 17,8%. При этом следует отметить, что хотя удельный вес запасов в оборотных активах и занимает на конец года значительную долю, она все же уменьшилась по сравнению с началом года на 15,5 пункта. Удельный вес дебиторской задолженности в активах увеличился на 11,3 пункта, а денежных средств — на 12,2 пункта. Все это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая имеет на конец года свободные денежные средства (+3265 тыс. руб.) и в любое время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.
Сложившаяся ситуация вызывает необходимость проведения более углубленного анализа состава и динамики запасов и дебиторской задолженности (табл. 6.3).
Как показывают данные табл. 6.3, в запасах на конец года наибольшую долю (46,7%) занимают готовая продукция и товары для перепродажи, однако их объем значительно (почти в два раза) уменьшился по сравнению с началом года (86,4%).
Вместе с тем существенно увеличился удельный вес сырья и материалов в запасах — с 8 до 26,8% на конец года, а также возросла доля затрат в незавершенном производстве — с 3,1 до 10,5%.
Что касается оценки динамики составляющих элементов дебиторской задолженности, то можно отметить в целом ее снижение на 6684 тыс. руб. (16 146 — 20 830) и существенное изменение
1. Внеоборотные активы — всего В том числе: 332 213 337 934 +5721 100,0 100,0 + 12,8
1.1. Нематериальные активы 132 368 +236 — 0,14 +0,1
1.2. Основные средства 264 480 264 604 +124 79,96 78,31,3
1.3. Незавершенное строительство
1.4. Доходные вложения в материальные ценности 65 937 69 812 +3875 19,9 20,6 +0,7
1.5. Долгосрочные финансовые вложения 6 958 +952 — 0,3 +0,3
1.6. Прочие внеоборотные активы 1658 2192 +534 0,5 0,7 +0,2
2. Оборотные активы, всего В том числе: 126 298 58 02268 276 100,0 100,0
2.1. Запасы
2.2. Налог на добавленную стоимость по 85 845 30 43555 410 68,0 52,515,5
приобретенным ценностям
2.3. Дебиторская задолженность (более 12 055 78611 269 9,6 1,48,2
12 месяцев)
2.4. Дебиторская задолженность (менее
12 месяцев) 20 830 16 1464684 16,4 27,8 +11,4
2.5. Краткосрочные финансовые вложения 492 314178 0,4 0,5 +0,1
2.6. Денежные средства 7076 10 341 +3265 5,6 17,8 12,2
2.7. Прочие оборотные активы — — — — — —
Итого активов: 458 511 395 95662 555 100,0 100,0 —
Состав и динамика запасов и дебиторской задолженности АО «Прогресс»
Готовая продукция и товары для перепродажи. 74 153 86,4 14 212 46,739,7
Расходы будущих периодов 259 0,27 1220 4,1 +3,83
Животные на откорме 23 0,03 149 0,5 +0,47
2. НДС по приобретенным ценностям 12 055 14,0 787 2,611,4
3. Дебиторская задолженность 20 830 100,0 16 146 100,0 —
В том числе:
Покупатели и заказчики 12 447 59,8 7144 44,215,6
Авансы выданные 2866 13,7 3289 20,4 +6,7
Прочие дебиторы 5517 26,5 5713 35,4 +8,9
к концу года по сравнению с его началом таких статей, как «покупатели и заказчики» (с 59,8 до 44,2%); «авансы выданные» (с 13,7 до 20,4%); «прочие дебиторы» (с 26,5 до 35,4%). Особое внимание следует обратить на оценку состояния внутреннего контроля за своевременным возвратом выданных в подотчет авансов, а также за погашением долгов прочими дебиторами в соответствии с установленными каждому из них сроками.
В связи с положением, в каком оказалось предприятие, необходимо провести углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности, просроченных и сомнительных долгов (которые следует считать скорее убытками и потерями, нежели активами), а также определить качественные характеристики (свойства) запасов, их комплектность и пригодность для использования в производстве, выявить возможности реализации готовой продукции и других запасов в случае острой необходимости, используя данные табл. 6.4.
Данные таблицы дают основание считать, что уменьшение дебиторской задолженности по состоянию на конец года на сумму 4684 тыс. руб. произошло главным образом за счет снижения задолженности покупателей и заказчиков на сумму 5303 тыс. руб., вследствие чего уменьшилась и просроченная дебиторская задолженность на 652 тыс. руб. Просроченная задолженность в общем объеме дебиторской задолженности составляет более 16%.
Вся сумма просроченной задолженности образовалась свыше трех месяцев назад, т.е. с каждым днем возрастает риск ее невозвращения в АО «Прогресс». В таких условиях финансовые службы акционерного общества должны изыскать возможности и предпринять меры для возврата в полном объеме всех образовавшихся долгов.
В конце отчетного года по сравнению с его началом произошли существенные изменения в структуре источников формирования имущества АО «Прогресс» (табл. 6.5). Так, собственный капитал к концу года уменьшился на 4438 тыс. руб., а заемный капитал сократился на 58 117 тыс. руб. Собственный капитал на начало и конец года составлял соответственно 315 569 тыс. руб. и 311 131 тыс. руб., а заемный капитал — 142 942 тыс. руб. и 84 825 тыс. руб. В процентном отношении: если доля собственного капитала на конец года в формировании активов составляла 78,6%, то доля заемного капитала — всего лишь 21,1%. Заемный кацитал уменьшился по двум составляющим: за счет сокращения кредиторской задолженности — на 53 570 тыс. руб. и задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов — на 2747 тыс. руб. В общей сумме заемного капитала кредиторская задолженность на начало года составляла 93,8%, (134 095:: 14 942 х 100), а на конец года она увеличилась до 95,0% (80 525:: 84 825 х 100). Очевидно, АО «Прогресс», стараясь поправить свое финансовое положение, не обращаясь в банк за кредитами и займами, интенсивно использовало кредиторскую задолженность для финансирования своей деятельности за «дешевые деньги», «беспроцентные ссуды», что в конечном итоге может обернуться снижением доверия к организации со стороны партнеров, клиентов, покупателей либо привести к банкротству.
1. Краткосрочная дебиторская задолженность — всего 20 830 16 1464684
В том числе:
Покупатели и заказчики 12 447 71445303
Авансы выданные 2866 3289 +423
Прочие дебиторы 5517 5713 + 196
2. Просроченная дебиторская задолженность — всего 3352 2700652
3. Удельный вес просроченной дебиторской задолженности, % (п. 2: п. 1) 16,1 16,7 +0,6
4. Просроченная более трех месяцев дебиторская задолженность 3352 2700652
5. Удельный вес просроченной более трех месяцев дебиторской задолженности в составе всей просроченной задолженности, % (п. 4: п. 2) 100,0 100,0
Вместе с тем, оперируя в качестве доказательств только приведенной информацией, нельзя однозначно утверждать об ухудшении финансового состояния предприятия. Поэтому далее следует качественно исследовать и оценить, насколько эффективно используются активы, собственный и заемный капитал организации, используя при этом информацию табл. 6.6 и на ее базе осуществить подробный коэффициентный и факторный анализ.
Рассчитанные в табл. 6.6 (гр. 4) коэффициенты позволяют сделать вывод о том, что в отчетном году по сравнению с предыдущим годом значительно возросли: доходы на 1 руб. активов (400%), а темп расходов на 1 руб. активов составил только 360%; коэффициенты оборачиваемости активов (396%), в том числе внеоборотных активов — 440% и оборотных активов — 242%; коэффициенты оборачиваемости собственного капитала (366%), а заемного капитала — 458%.
Экономической базой роста вышеназванных показателей является рост объема продаж более чем в 4,2 раза и, как следствие, — увеличение доходов организации. Однако нельзя оставить без внимания тот факт, что рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, снизилась почти в три раза — с 5,95% в предыдущем году до 1,7% в отчетном году. При этом чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась за этот период на 1373 тыс. руб., или на 20,5%, а объем продаж — на 369 128 тыс. руб., или на 320,3%, т.е. рентабельность прироста продаж не смогла обеспечить адекватного роста чистой прибыли из-за значительных темпов роста расходов (451,7%), понесенных организацией в связи с производством и реализацией продукции, работ, услуг.
Детальный анализ состава расходов организации, критическая оценка темпов их роста и состояния внутрихозяйственного контроля (по данным первичных и нормативных документов) за затратами, операционными и внереализационными расходами позволят выявить неиспользованные возможности снижения расходов в соответствии с наращиванием темпов роста продаж и активов хозяйствующего субъекта.
Каждый коэффициент представляет собой двухфакторную кратную модель типа f = —.
Например, рентабельность собственного каУ
питала (рск) равна — или /=—, т.е. уровень рентабельности. СК. у
собственного капитала находится в прямой пропорциональной
Показатель пассива баланса На
начало года На конец года Изменение (+> ~)
1. Собственный капитал — всего В том числе: 315 569 68,8 311 131 78,64438 +9,8
1.1. Уставный капитал 202,5 0,04 202,5 0,05 — +0,01
1.2. Добавочный капитал 256 806 56,0 235 465 59,421 341 +3,4
1.3. Резервный капитал 50,5 0,01 50,5 0,01 — —
1.4. Целевые финансирования и поступления 3782 0,8 8279 2,1 +4497 + 1,3
1.5. Фонд социальной сферы 48 728 10,6 56 977 14,4 +8249 +3,8
1.6. Непокрытый убыток прошлых лет — — — — — —
1.7. Нераспределенная прибыль отчетного года 6000 1,35 10157 2,6 +4157 + 1,25
2. Заемный капитал (обязательства) 142 942 31,2 84 825 21,458 1179,8
2.1. Долгосрочные обязательства 1000 0,2 1200 0,3 +200 +0,1
2.2. Краткосрочные обязательства 141 942 31,0 83 625 21,158 3179,9
2.2.1. Займы и кредиты 2000 0,4 — —20000,4
2.2.2. Кредиторская задолженность
2.2.3. Задолженность участникам (учреди 134 095 29,2 80 525 20,353 5708,9
телям) по выплате доходов 5847 1,3 3100 0,827470,5
2.2.4. Доходы будущих периодов — — — — — —
2.2.5. Резервы предстоящих расходов — — — — '
2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства — — — —
3. Валюта баланса (активы) 458 511 100,0 395 956 100.062 555 —
4. Собственный капитал в валюте баланса, % 68,8 — 74,7 — — —
5. Заемный капитал в валюте баланса, % 31,2 — 25,3 — — —
Исходные и аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности собственного и заемного капитала АО «Прогресс», тыс. руб.
Показатель Отчетный
год Предыдущий год Изменение (+, —) Темп роста, %
А 1 2 3 4
1. Чистая (нераспределенная) прибыль (Р) 8080 6707 + 1373 120,5
2. Общая сумма доходов организации (Дох) 477 291 116 037 +361 254 411,3
3. Общая сумма расходов организации (Расх) 462 524 102 388 +360 136 451,7
4. Выручка от продаж (АО 473 754 112 706 +361 048 420,3
5. Среднегодовая стоимость собственного капитала (СК) 305 684 272 405 +33 279 112,2
6. Среднегодовая стоимость заемного капитала (ЗК) 121 549 136 20314 654 89,2
7. Среднегодовая стоимость активов (А) 427 233 408 608 + 18 625 104,6
8. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов (ВА) 335 073 355 49020 417 94,3
9. Среднегодовая стоимость оборотных активов (ОА) 92 160 53 118 + 39 042 173,5
10. Рентабельность активов, % (п. 1: п. 7) (рд) 1,89 1,64 +0,25 115,2
10а. Рентабельность собственного капитала, % (п. 1: п. 5) рск 2,643 2,462 +0,181 107,3
106. Рентабельность заемного капитала (п. 1: п. 6) рзк 6,648 4,924 + 1,724 135,0
11. Рентабельность продаж, % чистой прибыли (п. 1: п. 4),
% Рдг 1,70 5,954,25 28,6
А 1 2 3 4
12. Доходы на 1 руб. активов (п. 2: п. 7), Дох/А 1,12 0,28 +0,84 400
13. Расходы на 1 руб. активов (п. 3: п. 7), Расх/А 0,90 0,25 +0,65 360
14. Собственный капитал на 1 руб. активов (коэффициент автономии) (п. 5: п. 7), СК/А 0,72 0,67 +0,05 107,5
15. Заемный капитал на 1 руб. активов (п. 2: п. 7), ЗК/А 0,28 0,330,05 84,8
16. Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов (п. 4: п. 7), 1А 1,11 0,28 0,83 396
17. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, оборотов (п. 4: п. 8), ZgA 1,41 0,32 + 1,09 440
18. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (п. 4: п. 9), 1ОА 5,14 2,12 3,02 242
19. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п. 4: п. 5), ?Ск 1,5 0,41 + 1,09 366
20. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, 0,8 0,83 +2,97 458
21. Доля оборотных активов в общей стоимости активов, коэф. (п. 9: п. 7), ОА/А 0,22 0,13 +0,09 169,2
22. Доля внеоборотных активов в активах, коэф. (п. 8:: п. 7), ВА/А 0,78 0,870,09 89,7
23. Соотношение заемного и собственного капитала, коэф. (леверидж), (п. 6: п. 5), ЗК/СК 0,398 0,5000,102 79,6
зависимости от изменения прибыли (х) и в обратно пропорциональной — от среднегодовой стоимости собственного капитала (^). Тогда формула расчета влияния факторов х и у на изменение рентабельности собственного капитала (Д/) с использованием метода цепных подстановок будет иметь вид:
Влияние факторов х и у на изменение рентабельности собственного капитала, которая возросла в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом на 0,181 пункта, можно рассчитать следующим образом:
ДГ (*) =80Х0 х 100 —х 100 = 2,966 — 2,462 = +0,504;
272405 272405
ДГ(У) = 8080 х 100 —х 100 = 2,643 — 2,966 =0,323.
305684 272405
Совокупное влияние факторов х и у на изменение рентабельности собственного капитала равно:
+0,504 — 0,323 = +0,181%.
Вывод. На изменение (прирост) рентабельности собственного капитала (+0,181) оказало положительное влияние увеличение прибыли в отчетном году в сравнении с предыдущим годом на 1373 тыс. руб., что обеспечило прирост рентабельности на 0,504%. Увеличение общей величины собственного капитала преимущественно за счет средств фонда социальной сферы на 8249 тыс. руб., видимо, в ущерб финансирования развития производства, непременно отразилось на снижении рентабельности собственного капитала (—0,323%).
Аналогично можно рассчитать влияние качественных факторов на изменение рентабельности заемного капитала (Д^зк) рен
Рассчитать влияние вышеуказанных факторов можно с использованием метода абсолютных разниц:?
Рентабельность собственного капитала можно представить и как многофакторную мультипликативную модель путем расширения исходной факторной системы |^=/1, умножив и разделив числитель и знаменатель на исходные показатели табл. 6.6. Мы получаем многофакторную модель рентабельности собственного капитала от ряда новых качественных показателей типа: f=xxyxzxgxlx т. Преобразуем исходный показатель «рентабельность собственного капитала», используя один из приемов моделирования исходных факторных систем, получивший название «расширение исходной факторной системы». Тогда рентабельность собственного капитала выразится формулой
Влияние факторов х, у, г, я, I на изменение рентабельности собственного капитала (/) рассчитывается с использованием метода цепных подстановок на базе исчисления абсолютных разниц по факторам, влияние которых определяем. Тогда ДДх) = Дх X ^
ДД1) = Д/ X X! X ух X г X 91; д/= ДДх) + АЛу) + 4Дг) + 4Д?) + АД/)Необходимо отметить важность факторного анализа, не умаляя достоинств динамического, структурного, структурнодинамического и коэффициенгного анализа. Если последние призваны за
свидетельствовать состояние и развитие искомого показателя без установления связи с другими показателями, раскрыть тенденции и закономерности его изменения, то факторный анализ — это всегда системный анализ. Он позволяет раскрыть влияние и других показателей — факторов, находящихся в прямой или обратной связи с искомым показателем, тем самым открывая возможность поиска внутренних причин его изменения (см. табл. 6.7).
Как показывают данные табл. 6.7, в отчетом году по сравнению с предыдущим годом увеличилась среднегодовая стоимость активов на 18 625 тыс. руб., эффективное использование которых способствовало приросту объема производства, а в итоге и выручки от продаж — на 361 048 тыс. руб., чистой прибыли — на 1373 тыс. руб., рентабельности активов — на 0,25%.
Используя модель Дюпона, можно построить мультипликативную зависимость рентабельности активов от трех качественных показателей:
В приведенной формуле рентабельность активов (/) прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж (л:), оборачиваемости собственного капитала (_у) и коэффициента автономии (независимости) организации (г). Порядок расчета влияния указанных факторов представлен в табл. 6.7. Совокупное их влияние (+0,25%) сложилось под воздействием фактора снижения рентабельности продаж (—1,17%), ускорения оборачиваемости собственного капитала (+1,29%) и роста коэффициента автономии на 0,67% привело к увеличению рентабельности активов на 0,13%, т.е. полученный эффект ускорения оборачиваемости собственного капитала и повышения коэффициента автономии был сведен на нет из-за существенного снижения рентабельности продаж на 4,25 пункта, что уменьшило рентабельность активов на 1,17%. В конечном итоге это незначительно отразилось на увеличении рентабельности активов, всего лишь на 0,25 процентных пунктов.
Исходные и аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности активов АО «Прогресс»
Показатель Отчетный
год Предыдущий год Изменение
1. Чистая (перераспределенная) прибыль, тыс. руб. 8080 6707 + 1373
2. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. 427 233 408 608 +18 625
3. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. 305 684 272 405 +33 279
4. Выручка от продаж 473 754 112 706 +361 048
5. Рентабельность активов, % (п. 1: п. 2) 1,89 1,64 +0,25
6. Рентабельность продаж, % (п. 1: п. 4) 1,70 5,954,25
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п. 4: п. 3)
8. Коэффициент автономии (доля собственного капитала на 1 руб. 1,54 0,41 + 1,13
активов) (п. 3: п. 2) 0,72 0,67 +0,05
9. Влияние на прирост рентабельности активов факторов, % — — +0,25
а) изменения рентабельности продаж, % (л;)
б) изменения коэффициента оборачиваемости собственного капи —1,17
тала, % (у) — — + 1,29
в) изменения коэффициента автономии (независимости), % (г) — • — +0,13
10. Баланс отклонений,%
Итак рентабельность активов, как теперь можно смело утверждать, увеличилась главным образом за счет ускорения оборачиваемости собственного капитала. У организации есть возможности дальнейшего роста рентабельности активов за счет приумножения собственного капитала и повышения рентабельности продаж.
<< | >>
Источник: Л. Т. Гиляровской. Экономический анализ. 2004

Еще по теме Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа:

  1. 3.3. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса
  2. Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке движения денежных средств
  3. Группировка статей в бухгалтерском балансе и их содержание. Роль баланса в анализе финансового состояния предприятия.
  4. 15.2. Основы методики финансового анализа статей бухгалтерского баланса
  5. 15.2. Основы методики финансового анализа статей бухгалтерского баланса Анализ финансового состояния организации
  6. 15.2. Основы методики финансового анализа статей бухгалтерского баланса
  7. 11.12. Вертикальный и факторный анализ
  8. Бухгалтерский баланс и методы оценки статей баланса
  9. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия
  10. Методы детерминированного факторного экономического анализа
  11. 3.2. Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса
  12. Факторный анализ рентабельности
  13. Методика факторного анализа
  14. Факторный анализ прибыли от продаж
  15. Способы детерминированного факторного анализа
  16. Факторный анализ фондоотдачи основных производственных фондов
  17. Факторный анализ рентабельности собственного и заемного капиталов
  18. Анализ комплексных статей затрат
  19. Анализ хозяйственной деятельности автотранспортного предприятия — основа для планирования. Метод и основные приемы анализа