ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ, ОСОБЕННО ВЫСОКОКАЧЕСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ОЦЕНИТЬ ЛЕГКО — ЭТО ПРОСТО МАТЕМАТИКА.

Госбонды — не надо думать о дефолте. Каждые полгода приходит купон, а в момент погашения вам присылают всю сумму. На госбумагах и надёжных облигациях дополнительную доходность особенно не заработаешь.

А что с другой стороны спектра? С другой стороны — рынок, который просчитать трудно. Вот на рынке венчурного капитала даже нет стандартного бенчмарка, эталонного инвестора — результат просто не с чем сравнивать. Он всегда особенный. Если вы вкладываетесь в стартапы на ранней стадии, вы вкладываетесь в идеи, в предпринимателей и в их гаражные модели. Там есть определённая романтика, и время от времени у кого-нибудь случается космический успех, но никаких индексов нет. Ни дисперсии, ни средней доходности определить не получится: надо ходить и опрашивать отдельных людей. А они не очень горят желанием рассказывать о своих деньгах; ни об успехах, ни о провалах.

Если вы посмотрите на разницу между средними и лучшими фондами облигаций за 10-летний период, выяснится, что там будет всего полпроцента в год — это очень тесно. Половина всех управляющих окажется распределённой в 0.5 % годовой доходности. Если посмотреть на управляющих фондами акций, где труднее обойтись тупой математикой — у управляющих будет 5 % разница, у хедж-фондов — 7 %, у фондов недвиги — 9 %, это за десятилетний период. Это разница между средними менеджерами и лучшими менеджерами. А у венчурных фондов — тех, что раскрывают данные, — будет разница уже во все 40 %.

Если вы хотите активно торговать ценными бумагами, стоит ли тратить время и энергию на торговлю облигациями? Даже если вы станете одним из лучших (а это вряд ли), заметной разницы между вами и средним фондом почти не будет. Поэтому если уж заниматься поиском неэффективностей и становиться лучшим, надо идти в венчурные капиталисты — награда будет достойная.

Выводы такие: следует больше всего внимания уделить распределению активов по классам и акцент сделать на акциях.

<< | >>
Источник: Алексей Марков. Хулиномика: Хулиганская экономика. Финансовые рынки для тех, кто их в гробу видал. 2017

Еще по теме ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ, ОСОБЕННО ВЫСОКОКАЧЕСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ОЦЕНИТЬ ЛЕГКО — ЭТО ПРОСТО МАТЕМАТИКА.:

  1. 6. Вы легко отвлекаетесь или просто ленивы!
  2. Бэстенс Д.-Э.. Финансовая и страховая математика. Нейронные сети и финансовые рынки, 1997
  3. Настоящее правило успеха: «Сложные вещи мы делаем сразу, невозможные просто занимают немного больше времени…» (девиз ВВС США) Так можно жить только в одном случае: если работа для вас – это то, без чего вы не можете. То, от чего получаете огромное удовлетворение. И то, что у вас получается лучше всего. И все-таки ответ на вопрос о свободе и пассивном доходе есть! Только он вам может не понравиться… Все будет легко и просто, когда дивиденды и пассивный доход с ваших консервативных инвестиций (бан
  4. Особенности отнесения процентов по долговым обязательствам к расходам
  5. ДОБИТЬСЯ УСПЕХА ЛЕГКО, НО ТАКЖЕ ЛЕГКО ПРЕНЕБРЕЧЬ ЭТИМ
  6. 5. Это не просто "ненастоящая" работа - это настоящее золотое дно!
  7. 5. ЭТО НЕ ПРОСТО "НЕНАСТОЯЩАЯ " РАБОТА-ЭТО НАСТОЯЩЕЕ ЗОЛОТОЕ ДНО !
  8. Особенности эмиссии облигаций, размещаемых траншами
  9. Рис. 15. Расчёт 10-дневного ЕМА Начните с расчёта простого скользящего среднего. Первое число в колонке 3 – это простое МА. Затем по формуле, приведённой в этой главе, подсчитывайте экспоненциальный показатель среднего движения курса.
  10. Только тот, кто легко может заработать большое количество денег и так же легко от них избавиться, будет достаточно убедителен, говоря о том, что деньги не главное в жизни.
  11. Пусть это будет просто
  12. Ирина Каверина. Forex – это просто, 2010
  13. До пробуждения работа — это просто работа. После пробуждения работа — это просто работа
  14. Андрей Паранич. ПИФы – это просто!, 2007
  15. ЭТО БЫЛ ПРОСТО ЧЕРНЫЙ ЛЕБЕДЬ
  16. Ради удобства читателей RSS - это просто
  17. Часть 1. Маркетинг услуг: рынки и продукты Глава 1. Особенности российского рынка услуг
  18. Социотип — это константа, то есть неизменная часть любой коммуникативной системы, ее невидимая инфраструктура. Следовательно, социотип имеет идеальный характер, но его проявления в жизни реальны и их легко обнаружить
  19. Особенности налогообложения имущества, переданного в рамках договора простого товарищества