Слова от дела отличает подписанный чек. Уоррен Баффетт

В начале 2004 года на рынке облигаций появилась еще одна фигура из мира акций – Майкл Бэрри. Он изучал все, что касалось предоставления кредитов и заимствования денег в Америке, но никому не рассказывал о своей цели – просто сидел в кабинете в Сан-Хосе, Калифорния, обложившись книгами, статьями и финансовыми отчетами. Особо его интересовало, как работают низкокачественные ипотечные облигации. Индивидуальные кредиты складывались в огромную башню. Верхние этажи первыми возвращали деньги и имели самые высокие рейтинги Moody’s и S&P и самые низкие процентные ставки. Нижние этажи возвращали деньги последними, первыми несли убытки и имели самые низкие рейтинги Moody’s и S&P. Инвесторы в нижние этажи, бравшие на себя наибольший риск, получали более высокий процент по сравнению с теми, кто инвестировал в верхние этажи. Инвесторам, приобретающим ипотечные облигации, приходилось решать задачу, связанную с выбором подходящего этажа башни для вложения, однако Майкл Бэрри не собирался покупать ипотечные облигации. Он раздумывал над возможностью их короткой продажи.

Каждый выпуск ипотечных облигаций сопровождался огромным 130-страничным проспектом. В конце 2004 – начале 2005 года Бэрри бегло просматривал сотни и внимательно штудировал десятки таких проспектов в полной уверенности, что кроме него столько внимания им уделяли разве что составлявшие их юристы, хотя заказать их не составляло труда: на сайте 10KWizard.com это стоило всего $100 в год. Бэрри так описывал ситуацию в одном электронном письме.

<< | >>
Источник: Майкл Льюис. Игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы. 2016

Еще по теме Слова от дела отличает подписанный чек. Уоррен Баффетт:

  1. ФИНАНСОВЫЕ ЦЕЛИ: СЛОВА И ДЕЛА
  2. чек
  3. Обобщенный чек-лист менеджера.
  4. Чек
  5. Чек
  6. Уоррен Баффет
  7. Уоррен Баффет
  8. Уоррен Баффет
  9. Уоррен Баффет
  10. Уоррен Беннис
  11. 7. Получите чек вместе с заказом
  12. Заявление представителей правительств государств-членов Европейских сообществ, подписавших Луганскую конвенцию
  13. Заявление представителей правительств государств-членов Европейской ассоциации свободной торговли, подписавших Луганскую конвенцию